據(jù)外媒報(bào)道稱(chēng)，隨著菲律賓強(qiáng)硬派新總統(tǒng)Rodrigo Duterte加大對(duì)不負(fù)責(zé)任采礦行為的打擊力度，該國(guó)1/4的鎳礦已被關(guān)停，而且當(dāng)局還會(huì)進(jìn)一步行動(dòng)，這使全球鎳市場(chǎng)陷入恐慌。
　　近日Rodrigo Duterte警告采礦業(yè)者，要么遵守更嚴(yán)格的環(huán)保規(guī)定，要么關(guān)停礦山。與此同時(shí)，由于2015年采礦業(yè)對(duì)菲律賓GDP的貢獻(xiàn)不到1%，這也使得Rodrigo Duterte更有底氣宣稱(chēng)即使菲律賓沒(méi)有采礦業(yè)也能活。自7月初啟動(dòng)礦業(yè)整頓以來(lái)，27家鎳礦中已有6家被暫時(shí)停業(yè)，相當(dāng)于該國(guó)總產(chǎn)能的8%。其中，菲律賓鎳礦Claver Mineral也被宣布暫停營(yíng)業(yè)。
　　Wood Mackenzie分析師Andrew Mitchell稱(chēng)，如果菲律賓真的關(guān)閉其采礦業(yè)，那么庫(kù)存高企的事實(shí)并不重要，市場(chǎng)價(jià)格只會(huì)火箭式上漲。受市場(chǎng)供求影響，進(jìn)入7月以來(lái)國(guó)內(nèi)鎳期貨品種出現(xiàn)連續(xù)上漲。8月10日，滬鎳主力合約1701，開(kāi)盤(pán)83450元/噸，最高84700元/噸，最低83100元/噸，上漲120元/噸，漲幅0.14%
　　鎳礦對(duì)外依存度達(dá)50%
　　菲律賓7月初宣布的啟動(dòng)環(huán)保整頓檢查，給該國(guó)鎳礦出口帶來(lái)巨大沖擊，卻推動(dòng)鎳價(jià)在當(dāng)月大幅上漲了13%。7月21日，LME鎳價(jià)升至每噸10900美元，創(chuàng)11個(gè)月高位，此后一直穩(wěn)居10000美元上方。對(duì)此，高盛曾預(yù)測(cè)，未來(lái)六個(gè)月內(nèi)，菲律賓鎳產(chǎn)量或?qū)⒖s減1/4，從而推動(dòng)鎳價(jià)進(jìn)一步漲至12000美元/噸。
　　與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鎳期貨品種走勢(shì)也不甘示弱，自7月初至8月10日，滬鎳主力1701合約已經(jīng)連續(xù)上漲10.5%。
　　對(duì)此，光大期貨分析師展大鵬表示，正是由于下游（不銹鋼冶煉）產(chǎn)能釋放加快帶動(dòng)鎳需求增長(zhǎng)的預(yù)期，在剛經(jīng)歷過(guò)2015年年底痛苦的產(chǎn)能（鎳鐵和電解鎳）壓縮過(guò)程后，鎳礦從供應(yīng)過(guò)剩到出現(xiàn)短缺。
　　從WBMS數(shù)據(jù)來(lái)看，2016年1-5月，全球鎳市供應(yīng)短缺4.26萬(wàn)噸，結(jié)束了連續(xù)四年的供應(yīng)過(guò)剩局面。
　　“自從2014年印尼發(fā)布原礦出口禁令之后，由于替代源非常少，作為全球主要鎳供應(yīng)國(guó)，菲律賓便成為中國(guó)紅土鎳礦最大的供應(yīng)國(guó)。2016年1-5月份，我國(guó)鎳礦進(jìn)口總量761.35萬(wàn)噸，其中從菲律賓進(jìn)口716.44萬(wàn)噸，占比94.1%。”展大鵬在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
　　展大鵬表示，由于我國(guó)每年鎳金屬需求量約在100萬(wàn)噸左右，扣除掉廢不銹鋼及廢鎳，大約需要90萬(wàn)噸鎳金屬量，而我國(guó)自身可提供的鎳金屬量?jī)H在45萬(wàn)噸左右（不計(jì)庫(kù)存），相當(dāng)于我國(guó)對(duì)進(jìn)口鎳依賴(lài)度在50%左右，因此有相當(dāng)一大部分鎳需要進(jìn)口來(lái)補(bǔ)充。
　　據(jù)記者了解，鎳礦主要分為硫化鎳礦和紅土鎳礦。雖然我國(guó)硫化物型鎳礦資源較為豐富，但我國(guó)擁有并利用硫化鎳礦的企業(yè)比較少，僅金川、吉恩和新疆新鑫，產(chǎn)能在18萬(wàn)噸左右。然而，我國(guó)紅土鎳礦資源比較匱乏，全國(guó)紅土鎳礦保有量?jī)H占全部鎳礦資源的9.6%，而且國(guó)內(nèi)開(kāi)采成本比較高，因此我國(guó)在紅土鎳礦方面并沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。
　　“自從印尼禁礦后，我國(guó)紅土鎳礦的進(jìn)口主要依賴(lài)菲律賓，約占鎳礦總進(jìn)口量的96%，提供給國(guó)內(nèi)接近40萬(wàn)噸的鎳金屬量?？上攵?，如果菲律賓真的限制鎳礦出口，對(duì)行情影響將會(huì)非常大。”從事鎳貿(mào)易的胡先生在接受記者采訪時(shí)表示，相較于往年，大多數(shù)礦山今年的出貨時(shí)間也會(huì)較往年推遲，后期上游鎳礦供應(yīng)偏緊或會(huì)逐步向中游傳遞，有望對(duì)鎳價(jià)提供一定的支撐。
　　國(guó)內(nèi)鎳企尋求印尼建廠
　　“基于當(dāng)前鎳價(jià)，我們需要考慮到菲律賓鎳礦整改的結(jié)果，本月下旬的鎳礦整改結(jié)果若嚴(yán)重波及蘇里高地區(qū)鎳礦山，導(dǎo)致菲律賓鎳礦供應(yīng)面臨中斷，那么鎳價(jià)屆時(shí)將強(qiáng)勢(shì)上行。但就目前來(lái)看，菲律賓大型鎳企紛紛強(qiáng)調(diào)其生產(chǎn)合法性，而整改行動(dòng)也未波及主要鎳企。”銀河期貨分析師辛偉華在接受記者采訪時(shí)表示。
　　與此同時(shí)，由于去年年底鎳價(jià)持續(xù)低迷打壓了菲律賓鎳礦開(kāi)采的積極性，港口紅土鎳礦庫(kù)存處于明顯下滑趨勢(shì)中，預(yù)計(jì)鎳礦庫(kù)存在年內(nèi)依然保持低位。然而，中國(guó)國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量面臨礦產(chǎn)資源短缺以及環(huán)保檢查等因素制約，1—7月全國(guó)鎳鐵累計(jì)產(chǎn)量為528萬(wàn)噸，同比減少19.78萬(wàn)噸。
　　“在印尼鎳礦出口受限后，中國(guó)鎳企紛紛尋求在印尼投資建廠，以減少對(duì)鎳礦的依賴(lài)。據(jù)了解，今年7月20日國(guó)內(nèi)某大型鎳企在印尼北馬古魯省的鎳生鐵項(xiàng)目動(dòng)工，該項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為3萬(wàn)鎳金屬?lài)?，采用RKEF工藝，預(yù)計(jì)2018年底投產(chǎn)。”胡先生說(shuō)。
　　另外，從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，鎳85%應(yīng)用于不銹鋼領(lǐng)域，而不銹鋼消費(fèi)主要靠房地產(chǎn)和基建投資拉動(dòng)，從今年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目投資來(lái)看，增長(zhǎng)表現(xiàn)尚可。1—6月，全國(guó)房屋竣工累計(jì)面積39546萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)20%。同期，商品銷(xiāo)售面積64302萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)27.90%。
　　“目前電解鎳相關(guān)行業(yè)處于供不應(yīng)求的階段，1-6月國(guó)內(nèi)電解鎳產(chǎn)量同比下降22.5%，國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量同比下降12.63%，而下游主要需求行業(yè)不銹鋼1-6月產(chǎn)量卻同比上漲5.93%。不銹鋼1-6月凈出口同比增加19.7%。因此在供應(yīng)收縮，需求擴(kuò)張的情況下，鎳基本面依然偏良性發(fā)展。”五礦鎳期貨分析師羅友在接受記者采訪時(shí)表示。
　　“鎳礦-鎳-不銹鋼-終端”構(gòu)成了鎳的主要產(chǎn)業(yè)鏈體系，受不銹鋼產(chǎn)能釋放影響，鎳需求同比增加。整體來(lái)看今年鎳鐵緊缺，但電解鎳受高進(jìn)口量和高庫(kù)存量影響并沒(méi)有出現(xiàn)緊張情況，扣除庫(kù)存，今年鎳是供不應(yīng)求的。恰恰由于庫(kù)存的調(diào)劑作用，今年鎳供應(yīng)上并不會(huì)出現(xiàn)很大的問(wèn)題。
　　“在1609合約交割完畢后鎳有沖高的可能，一是大家對(duì)金九銀十期待較高，不銹鋼價(jià)格壓力將大大減輕，對(duì)原材料鎳的采購(gòu)成本壓力也會(huì)同步減輕；二是菲律賓雨季來(lái)臨，企業(yè)面臨雨季備庫(kù)需求，鎳礦的支撐可能會(huì)間接推升鎳價(jià)。”展大鵬告訴記者。
　　展大鵬表示，此外前期利多仍在發(fā)揮效用，多頭對(duì)盤(pán)面的掌控力度漸漸趨于有利，而空頭在節(jié)節(jié)敗退下很容易棄盤(pán)形成一波快速拉漲。因此交割后的鎳行情值得期待，如果突破前期高點(diǎn)，新的目標(biāo)將會(huì)在12000美元/噸左右，但投資者也要記住鎳不會(huì)反轉(zhuǎn)只會(huì)出現(xiàn)級(jí)別較大的反彈行情。